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巨丰原创:年报披露进入高峰期 高质量股票呼之欲出

2018-04-14 08:37
导读年报披露已经进入高峰期,目前已经有1500多家公司披露年报,其中业绩增长还是主流,近1200家营业收入出现增长,只有300家营业收入降低。其中盈利王还是贵州茅台,2017 年年报,营业收入582...

年报披露已经进入高峰期,目前已经有1500多家公司披露年报,其中业绩增长还是主流,近1200家营业收入出现增长,只有300家营业收入降低。其中盈利王还是贵州茅台,2017 年年报,营业收入582.18 亿元,同比增长49.81%;归属于上市公司股东的净利润 270.79 亿元,同比增 61.97%,EPS 21.56元/股。

根据年报,贵州茅台利润分配预案,拟每10 股派 109.99 元(含税)共分配利润138.17亿元,相当于公司拿出一半的净利润进行分配,正如但斌所言,贵州茅台是活菩萨式的上市公司。但公司股息率并不高,只有1.58%,远低于上汽集团5.4%的股息率。

另外也有部分企业公布了一季报的数据,水泥企业一季度业绩靓丽,结果却超出了预期,其中,海螺水泥、华新水泥、万年青等四家上市企业净利润增幅都超过了100%。其中,行业龙头海螺水泥预计2018年一季度净利润同比增幅120%左右;万年青一季度预计净利润同比增长3313.62%至3359.65%;华新水泥预计一季度净利润同比增长约420%至470%,全年业绩高增长可期。

然而我们今天并不分享业绩增幅大的股票,而是关注业绩增长具备连续性的股票。业绩单一年度大幅增长,有时单独事件。一次资产变卖、股权转让或者投资收益都能让业绩暴增。

比如人福医药4月12日公布年报,实现营业收入154.46亿元,同比增长25.26%;净利润20.69亿元,同比增长148.52%,市盈率只有10.06倍,从数据看很靓丽,估值也很低,是一只优质股。具体看财务报表,有一笔投资收益19.45亿,剔除这笔收入,营业利润只有10.84亿元,相比2016年营业利润还降低了13.21%。市盈率调整后为29.5倍,估值也并不低。

所以说,上市公司持续性的增长更能表现公司的品质。

从上面数据看,上市公司营业收入连续5年同比增长超过30%的股票有15只,其中上海钢联以复合增长率138.5%位于首位,增长最低的索菲亚复合增长率也有38.2%,都属于业绩高速增长。

不过上海钢联、科大讯飞两只股票的ROE都低于10%,增长质量令人担忧。另外还有几只ROE水平低于20%的,由于并没有分行业,对于一些重资产的公司和上升期的公司也是相对合理的。营收处于高速增长同时ROE又超过20%的公司有:隆基股份、美晨生态、艾德生物、尚品宅配、基蛋生物、大华股份,应该重点关注和研究。

另外从净利润同比增长看有14只股票保持了高增长趋势。

从数据看,几乎没有连续5年净利润同比增长超过30%的公司,可见利润的持续增长要比收入难得多,但总结3年连续情况看,14只股票ROE都超过了20%,所以质量要更高一些。

其中隆基股份、美晨生态、艾德生物三只股票,营业收入和净利润都出现同步持续的高增长,是质量比较高的三只股票,可以重点关注。

另外,很多公司也公布了分配预案,高分红、高股息率的股票也值得关注。之前给大家分享过一个“狗股策略”,就是投资高股息率的股票。“狗股策略”被认为是最简单和最成功的投资策略之一,根据有关数据统计,其投资的平均回报率为14.08%,是稳健投资的首选。

通过数据筛选,连续3年股息率超过3%的股票有16只,其中上汽集团股息率始终保持在5%以上,每年分红的收益超过银行存款、大部分理财产品甚至部分债券,是穿越牛熊很好的投资品种。

17年的年报还有2000多家公司没有公布,后期我们会继续跟踪年报披露情况,给大家寻找更多高质量的股票。

(作者:巨丰投顾张海森 执业证书编号:A0680617100001)

责任编辑:lvg
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